Pékin de notre correspondant
C'était un beau mensonge. Entreprise modèle de la province du Henan (Centre), croulant sous les honneurs, la cha”ne de magasins Baiwen n'était en fait qu'un tigre de papier. Ses comptes trafiqués avaient fait illusion des années durant. A en croire les statistiques qu'elle présentait au public, le chiffre d'affaire avait été multiplié par 45 et les bénéfices par 36 durant la décennie 1986-1996. Son attractivité boursière avait forcément bondi. Baiwen était ainsi entrée dans le club des cent premières entreprises cotées en Chine. Bluff ? Un journaliste de l'agence officielle Chine nouvelle a récemment mené l'enquête. Il cite en ces termes un ancien directeur financier de la société : " Baiwen ne possédait aucune des conditions requises pour l'entrée en Bourse. Pour arriver à ses fins, l'entreprise a mis sur pied une équipe spécialisée dans la fabrication de faux documents et la falsification des comptes. "
Les moutons noirs
La vérité a finalement éclaté. Plombée par l'accumulation des pertes dues notamment à un management chaotique (salaires et dépenses somptuaires) et à la guerre des prix sévissant dans le secteur des téléviseurs, Baiwen ne pouvait la dissimuler plus longtemps. C'est l'heure maintenant de rendre des comptes authentiques. L'entreprise se trouve au centre d'un tintamarre médiatique délibérément orchestré par certains cercles réformateurs désireux de nettoyer les écuries d'Augias (...)
Le marché discrédité
La crédibilité du marché est aujourd'hui à ce point entamée que le président de Legend- premier fabricant chinois d'ordinateurs- vient de déclarer qu'il renonçait à son projet d'etre introduit sur les Bourses de Shangai et Shenzen. C'est un signal. Une autre alerte a été déclenchée en début d'année par Wu Jinglian, un éminent économiste rattaché au Centre de recherche sur le développement (CRD)- un institut de recherche proche du premier ministre Zhu Rongji. Dans une émission de télévision, il avait comparé, il avait comparé la Bourse Chinoise à " un casino ", ajoutant férocement : " Au moins au casino, il y a des règles, on ne peut pas regarder les cartes des autres ".
Beijing, from our correspondent
It was all a big lie. The retailer chain Baiwen was held as the model firm in Henan province in the center of China covered with honors but it was only a paper tiger. Its forged accounts had fooled everyone for years. If we are to believe the statistics it showed to the public, the turnover had been multiplied by 45 and profits by 36 during the decade 1986-1996. Its attractiveness on the Stock Exchange had naturally soared. Baiwen entered the club of the first hundred firms to be listed in China. Was it a bluff or not? A journalist of the official new China Agency recently decided to investigate.
He quotes a former financial manager of the firm in the following terms: "Baiwen have any of the prerequisite for being floated on the Stock Exchange. In order to reach its goal, the firm set up a team specialized in making false documents and forging accounts."
The black sheep
Truth eventually shone out. Weighted down with piled up debts which were caused by chaotic management (lavish wages and expenses), the price war in the TV set market, Baiwen could not conceal it any longer. Now the time has to come out with real accounts.
The firm is the butt of a lot of media hype deliberately stirred up by certain reforming circles who want to clean a terrible mess.
A discredited market
The reliability of the market is now so impaired that the CEO of Legend, China's first PC maker, has just declared that he was giving up his plan to be floated on Shangai and Shenzen Stock Exchanges. That is a signal. Early this year, there was another warning sign from W.J, an eminent economist at the Research Center on development, a research Institute close to Prime minister Z.R. In a TV program, he had compared the Chinese Stock Exchange to a casino, adding in a cruel mood: "but in a casino at least there are rules, you can't look at the other people's cards."